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　　叶倩宁分析称，短期黄金的风险在于美国经济和政策的不确定性，在各国对美关税政策已落定后，美国企业恢复正常的运转，然而8月末美国上诉法院裁定大部分全球关税政策非法，可能给贸易政策带来不确定性。另外，由于统计上的缺失，美国非农数据月与月之间数据差距较大，若劳动力市场好于预期，或通胀数据超预期反弹，可能打压美联储宽松步伐，黄金短期承压。但总体上看，目前多国央行购金成为常态，当金价回调时可能刺激低位买入行为，金价回调空间有限，幅度或不超过10%。

　　短期看，在美国就业市场下行风险增加的情况下，叶倩宁发现，美联储政策路径呈现“预期强化-独立性受挫”的双重特征，从而打压美元指数，美股风险偏好上升，同时机构投资者对贵金属的配置需求持续增加，使价格不断抬升。在9月美联储降息概率较高的情况下，美国公布的非农就业等经济数据将对后期的货币政策预期和市场方向起决定作用，多头力量驱动金价突破前高，涨至3500美元/盎司以上，但若数据表现改善，可能打压美联储宽松预期，并使金价利多出尽。

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