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　　对于降息后黄金的后续走势，业内专家普遍持乐观态度。中信证券首席经济学家明明认为美国长期高通胀与其财政持续扩张的趋势引发了全球央行对美元信用体系的担忧，而在这样的环境下，黄金成了全球央行增强自身主权信用和对冲美元信用风险的重要选择。“预计在美联储维持宽松货币政策、美国保持财政扩张趋势以及美国通胀保持黏性这三点因素扭转之前，黄金上涨都具有较高的确定性，预计后续金价有望震荡挑战年内高点水平。”明明如是说。

　　“多重利好因素将继续支撑国际金价长牛趋势。”薛洪言进一步分析称，货币宽松周期开启将持续降低黄金持有成本，美元信用体系弱化推动“去美元化”进程加速，各国央行购金需求保持强劲，地缘政治风险与滞胀风险共振，这些结构性因素都将支持金价中长期走强。技术面上金价已站稳关键阻力位，上行空间打开，机构预测也显示若资金持续从美债转向黄金，金价可能进一步向上突破。虽然短期需警惕通胀反弹、地缘风险缓和和技术面超买等风险因素，但整体来看黄金的配置价值依然突出。

　　市场供需与资金流向，也为黄金的强势行情提供了坚实支撑。在央行购金层面，全球央行持续增持黄金的举动，更成为金价稳定运行的“压舱石”。中国人民银行官网最新数据显示，截至8月末，央行黄金储备达7402万盎司，较7月增加6万盎司，实现连续10个月增持；世界黄金协会的报告亦提及，2025年二季度全球央行共新增黄金储备166吨，尽管购金增速较前期有所放缓，但在全球经济与地缘政治不确定性背景下，购金量仍处于显著高位。

　　“降息促进全球资金流动性释放，中国资产可能相对受益，尤其是在当前全球货币体系重构背景下。”中金公司研究部首席国内策略分析师李求索说道。中信建投证券海外经济与大类资产首席分析师钱伟也认为，当前国内市场情绪较好，美联储降息整体仍是正面利好。具体来看，后续关注三大交易线索：一是美联储降息美元偏弱，人民币可能继续升值，寻找获益汇率走强的A股板块。二是海外宽松下，国内政策期待或提升，围绕政策交易的热度可能上升。三是美元流动性宽松，港股的敏感度更高，可能具有相对优势。

　　那么，细分来看，此轮美联储降息，将利好哪些行业？李求索表示，结合美国重启降息与近期国内的流动性变化，以下相关领域值得关注。首先，是外资持仓占比较大的行业和企业，包括电子、电力设备等。其次，是持有美元借款较多的企业，有望受益于美元贬值。再者，是流动性预期角度，科创赛道主题业绩具备中长期比较优势，关注具备产业逻辑相对扎实的行业，如通信设备、半导体、电子硬件、固态电池、创新药、机器人等。同时，对非美经济体贸易增长且已布局海外产能的行业，受贸易不确定性和美元汇率影响较小，如白色家电、工程机械和电网设备等。此外，资本市场回暖提振业绩表现，建议关注保险、券商“。反内卷”方面，可以关注光伏等行业。红利板块或存在分化，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，可以关注电信、银行等。

　　“田轩指出，总量工具仍有空间，如适时降准释放长期流动性，或通过中期借贷便利(MLF)操作灵活调节市场流动性，必要时可适度引导公开市场操作利率下行，为实体经济发展提供低成本资金支持。其次，结构上可继续发挥“定向调控”优势，扩大普惠小微贷款支持工具、科技创新再贷款等现有工具的额度和覆盖面，并探索设立新的专项再贷款工具，通过精准滴灌支持重点领域和薄弱环节。同时，深化利率市场化改革，继续完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，提升金融机构自主定价能力，推动实际贷款利率进一步下行。