金年会,金年会官网,金年会平台,金年会登录,金年会网址,金年会网站,金年会官方网站,金年会体育,金年会数字站,金年会app,金年会电子娱乐,金年会体育赛事,今年会体育,金年会最新网址入口,金年会靠谱吗中国创新药行业BD数量及金额今年以来较历年同期再创新高，行业景气度远胜去年。26年以来国产创新药已达成出海BD 45项（+73% yoy），披露总金额575亿美元（+135% yoy）、首付款40亿美元（+1,095% yoy）。从全球视角来看，年初至今国产创新药BD项目数和披露金额的全球占比分别达~20%和~75%；在已达成的21项重磅交易中有15项为中国交易，占比7成以上。市场担心BD的持续性，华泰证券认为，就目前MNC和海外PE机构接触的中国资产数量及行业对中国资产的兴趣增长趋势来看，BD持续增长有较高的可预见性。

　　3）里程碑收入预期：平台型公司持续BD带来持续高额现金流，该“中国模式”尚未被充分估值。中国创新药公司和美国biotech在商业模式上具有本质不同，中国公司的管线数量规模较美国biotech有较大优势。首先每年将会有持续的BD，其次大型BD（首付款超过5亿美金/总金额超过20亿美金）和持续不断的中小型BD有很高概率给公司带来持续甚至增长的现金流（基于不断累积的研发milestone和即将产生的销售分成），典型标的如恒瑞医药、石药集团、信达生物和三生制药等。目前市场通常仅考虑首付款对公司估值的贡献，低估了里程碑收入的价值。

　　其次，南向资金流入趋势未改，港股市场流动性持续提升。截至3月13日，今年以来南向资金累计净流入2038.92亿港元，2月净买入额905.7亿港元，较1月的689.7亿港元增长超30%。从成交情况来看，港股2025年的日均成交金额为2488亿港元，较2024年的1319亿港元上升90%。2026年以来港股日均成交额约2800亿港元，同比上升12.5%，较2025年再创新高。港股流动性的大幅提升，不仅能够提升市场运行效率与稳定性，也有助于吸引更多长期资金流入。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。